Les ratios financiers pour mesurer la rentabilité de votre entreprise

Comprendre la santé financière d'une entreprise permet d’assurer une gestion et une croissance appropriées. Dans cette quête de clarté économique, les ratios financiers se révèlent être des outils inestimables. Ils fournissent des insights précieux sur différents aspects de la performance financière d'une entreprise, allant de sa liquidité à sa solvabilité, en passant par sa rentabilité et son utilisation du levier financier.

Dans cet article, nos comptables CPA spécialisés dans la fiscalité des sociétés vous présentent 4 types de ratios financiers qui permettent aux PME de mieux comprendre leurs performances.

Définition des ratios financiers

Les ratios financiers sont des indicateurs clés qui permettent d'évaluer la performance et la santé financière d'une entreprise. En essence, un ratio financier est un coefficient ou un pourcentage qui est calculé en mettant en relation deux éléments financiers pertinents de la comptabilité d'une entreprise.

Ces ratios sont fondamentaux pour la prise de décision, car ils offrent une vue d'ensemble de la situation financière, facilitent la comparaison avec les normes de l'industrie et les performances passées, et aident à prévoir les tendances futures. Ils sont fréquemment utilisés par les dirigeants, les investisseurs et les analystes pour évaluer la rentabilité, la solvabilité, l'efficacité et la stabilité financière d'une entreprise.

Types de ratios financiers

1. Ratios de liquidité : Ces ratios mesurent la capacité d'une entreprise à couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs à court terme. Ils incluent le ratio de liquidité courante et le ratio de liquidité immédiate (quick ratio) ;
2. Ratios de solvabilité : Ces ratios évaluent la capacité d'une entreprise à répondre à ses obligations à long terme et à soutenir une croissance continue. Ils incluent le ratio d'endettement et le ratio de couverture des intérêts ;
3. Ratios de rentabilité : Ils indiquent la capacité de l'entreprise à générer des profits par rapport à ses ventes, ses actifs totaux et ses capitaux propres. Les exemples courants sont la marge bénéficiaire nette et le rendement des capitaux propres ;
4. Ratios de levier financier : Ces ratios déterminent le degré auquel une entreprise utilise l'endettement pour financer ses opérations. Ils permettent de comprendre dans quelle mesure l'entreprise est « leveragée » et incluent des ratios comme le ratio de dette sur capitaux propres et le ratio d'endettement total.

1. Ratios de liquidité

Les ratios de liquidité permettent de mesurer la capacité de votre PME à rembourser ses dettes et donc à respecter ses engagements financiers. Ces ratios intéressent surtout les créanciers, puisqu’ils peuvent constater rapidement la situation financière de votre entreprise afin de prendre son pouls avant d’investir. 

Ratio de liquidité générale

Le premier ratio de cette catégorie est le ratio de liquidité générale, ou ratio du fonds de roulement. Celui-ci mesure la capacité de l’entreprise à respecter ses engagements à court terme. 

Pour le calculer, il suffit de diviser votre actif à court terme (les stocks, l’encaisse et les comptes clients) par votre passif à court terme (le solde des marges de crédit, la dette à long terme ou des comptes fournisseurs). Plus le ratio de liquidité générale de votre PME est élevé, plus votre entreprise est solvable. C’est donc un bon indicateur de performance à court terme. 

Exemple de ratio de liquidité générale

Supposons qu'une PME ait les éléments financiers suivants :

Actif à court terme :

• Stocks : 50 000 $
• Encaisse : 20 000 $
• Comptes clients : 30 000 $
• Total de l'actif à court terme : 100 000 $ (50 000 $ + 20 000 $ + 30 000 $)

Passif à court terme :

• Solde des marges de crédit : 25 000 $
• Dette à court terme : 10 000 $
• Comptes fournisseurs : 15 000 $

• Total du passif à court terme : 50 000 $ (25 000 $ + 10 000 $ + 15 000 $)

Le ratio de liquidité générale serait donc calculé comme suit :

• Ratio de liquidité générale = Actif à court terme / Passif à court terme
• Ratio de liquidité générale = 100 000 $ / 50 000 $
• Ratio de liquidité générale = 2

Dans cet exemple, le ratio de liquidité générale est de 2, ce qui signifie que pour chaque dollar de passif à court terme, l'entreprise dispose de deux dollars d'actif à court terme.

Ratio de liquidité relative

Le ratio de liquidité relative mesure la capacité de votre entreprise à saisir rapidement ses liquidités pour respecter ses engagements immédiats. Il est aussi souvent appelé ratio de trésorerie, car il permet de connaître la réactivité financière de l’entreprise face à une échéance à court terme.

Ce ratio se calcule en divisant l’actif à court terme (à l’exception des stocks) par le passif à court terme. Selon votre secteur d’activité, un ratio supérieur ou égal à 1,0 est considéré comme acceptable. A contrario, un ratio inférieur à 1,0 peut indiquer que votre entreprise rencontre des difficultés financières, puisqu’elle n’est pas en mesure d’accéder rapidement à des liquidités.

Exemple de ratio de liquidité relative

Prenons l'exemple d'une entreprise avec les éléments financiers suivants :

Actif à court terme (sans les stocks) :

• Encaisse : 15 000 $
• Comptes clients : 25 000 $
• Total de l'actif à court terme (sans les stocks) : 40 000 $ (15 000 $ + 25 000 $)

Passif à court terme :

• Marge de crédit : 20 000 $
• Comptes fournisseurs : 10 000 $
• Total du passif à court terme : 30 000 $ (20 000 $ + 10 000 $)

Le ratio de liquidité relative serait donc :

• Ratio de liquidité relative = Actif à court terme (sans les stocks) / Passif à court terme
• Ratio de liquidité relative = 40 000 $ / 30 000 $
• Ratio de liquidité relative = 1,33

Dans cet exemple, le ratio de liquidité relative est de 1,33, ce qui signifie que l'entreprise dispose de 1,33 $ d'actifs liquides pour chaque dollar de passif à court terme. 

2. Ratios de solvabilité

Les ratios de solvabilité jouent un rôle vital dans l'évaluation de la capacité d'une entreprise à répondre à ses engagements financiers à long terme. Contrairement aux ratios de liquidité, qui se concentrent sur le court terme, les ratios de solvabilité examinent la viabilité et la stabilité financières sur une période plus étendue. Ils sont essentiels pour évaluer si une entreprise est structurellement saine, capable de supporter ses dettes et de financer sa croissance future. Ces ratios sont particulièrement scrutés par les prêteurs à long terme et les investisseurs, car ils révèlent la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie suffisants pour couvrir ses obligations de dette sur une longue période, tout en maintenant ses opérations.

Ratio d'endettement

Ce ratio est calculé en divisant le total des passifs par le total des actifs. Il mesure le pourcentage des actifs d'une entreprise financés par la dette. Un ratio d'endettement élevé peut indiquer un risque financier plus élevé, car l'entreprise dépend davantage de l'endettement pour financer ses activités. Un ratio plus faible est généralement préférable, indiquant une plus grande part des actifs financés par les capitaux propres.

Exemple de ratio d’endettement

Prenons l'exemple d'une entreprise avec les données financières suivantes :

Total des actifs :

• Actifs courants : 100 000 $
• Actifs non courants : 200 000 $
• Total des actifs : 300 000 $ (100 000 $ + 200 000 $)

Total des passifs :

• Passifs à court terme : 50 000 $
• Passifs à long terme : 100 000 $
• Total des passifs : 150 000 $ (50 000 $ + 100 000 $)

Le ratio d'endettement serait donc :

• Ratio d'endettement = Total des passifs / Total des actifs
• Ratio d'endettement = 150 000 $ / 300 000 $
• Ratio d'endettement = 0,5 ou 50 %

Dans cet exemple, le ratio d'endettement est de 0,5, ou 50 %, ce qui signifie que 50 % des actifs de l'entreprise sont financés par la dette.

Ratio de couverture des intérêts

Ce ratio mesure la capacité de l'entreprise à payer les intérêts sur sa dette. Il est calculé en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) par les charges d'intérêts. Un ratio de couverture des intérêts élevé signifie que l'entreprise génère suffisamment de revenus pour couvrir facilement ses intérêts, indiquant une bonne santé financière. Un ratio faible peut être un signal d'alarme, suggérant que l'entreprise pourrait avoir du mal à gérer ses dettes.

Exemple de ratio de couverture des intérêts

Imaginons une entreprise avec les données financières suivantes pour une année donnée :

• Bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) : 200 000 $
• Charges d'intérêts annuelles : 40 000 $

Calculons le ratio de couverture des intérêts :

• Ratio de couverture des intérêts = BAII / Charges d'intérêts
• Ratio de couverture des intérêts = 200 000 $ / 40 000 $
• Ratio de couverture des intérêts = 5

Dans cet exemple, le ratio de couverture des intérêts est de 5, ce qui signifie que l'entreprise génère cinq fois plus de revenus (avant intérêts et impôts) que ce qu'elle doit payer en charges d'intérêts.

3. Ratios de rentabilité

Parmi les ratios financiers importants, on retrouve les ratios de rentabilité. Ils servent à évaluer le développement et la viabilité de votre PME en fonction de vos états financiers. Mais utiliser ces ratios vous permet surtout de comparer vos performances financières à celles d’autres entreprises de votre secteur d’activité. 

Voici deux exemples de ratios de rentabilité.

Ratio de la marge bénéficiaire nette

Ce ratio permet de mesurer combien votre entreprise gagne par rapport à vos ventes. Si on parle de marge bénéficiaire nette, c’est parce que ce ratio financier se calcule après impôts. Ce pourcentage est obtenu en divisant le montant de vos bénéfices nets par vos ventes nettes. Si votre ratio est plus élevé que celui de vos compétiteurs, cela pourrait vouloir dire que votre entreprise a une meilleure santé financière et qu’elle est capable de se positionner sur de nouvelles opportunités. 

Exemple de ratio de la marge bénéficiaire nette

Supposons qu'une entreprise ait les résultats financiers suivants pour une année donnée :

• Bénéfices nets (après impôts) : 60 000 $
• Ventes nettes : 300 000 $

Calculons le ratio de la marge bénéficiaire nette :

• Ratio de la marge bénéficiaire nette = Bénéfices nets / Ventes nettes
• Ratio de la marge bénéficiaire nette = 60 000 $ / 300 000 $
• Ratio de la marge bénéficiaire nette = 0,20 ou 20 %

Dans cet exemple, le ratio de la marge bénéficiaire nette est de 20 %, ce qui signifie que pour chaque dollar de vente, l'entreprise réalise un profit net de 20 cents. 

Ratio de rendement de l’actif total

Le ratio de rendement de l’actif total est un pourcentage qui mesure la rentabilité du total des actifs et des capitaux investis dans votre entreprise. Il suffit de diviser votre bénéfice net par la valeur de l’actif total pour l’obtenir. Le résultat indique si les ressources de l’entreprise ainsi que son actif sont correctement utilisées par les gestionnaires. 

Sans surprise, plus ce ratio est élevé, plus votre utilisation de l’actif total est rentable et efficace. Toutefois, il convient d’observer une réserve, car ce chiffre peut être soumis à des réalités propres à chaque secteur d’activité, comme une tendance à la forte mobilisation de l’actif si vous êtes une entreprise de service.

Exemple de ratio de rendement de l’actif total

Imaginons une entreprise avec les données financières suivantes pour une année donnée :

• Bénéfice net après impôts : 80 000 $
• Actif total : 400 000 $

Calculons le ratio de rendement de l’actif total :

• Ratio de rendement de l’actif total = Bénéfice net / Actif total
• Ratio de rendement de l’actif total = 80 000 $ / 400 000 $
• Ratio de rendement de l’actif total = 0,20 ou 20 %

Dans cet exemple, le ratio de rendement de l'actif total est de 20 %, ce qui signifie que l'entreprise génère 20 cents de bénéfice pour chaque dollar d'actif. 

4. Ratios de levier financier

Les ratios de levier sont des ratios financiers permettant de constater la santé financière de votre entreprise à long terme ainsi que son usage des emprunts à long terme. Ils se distinguent ainsi des ratios de liquidité. 

Il existe plusieurs types de ratios de levier financier. En voici quelques exemples.

Ratio d’endettement total

Comme son nom l’indique, le ratio d’endettement permet de voir comment votre actif est financé (par des créanciers, par vous-même, etc.). Ce ratio est surtout utilisé par les banques (comme pour les particuliers d’ailleurs) afin de mesurer votre capacité à rembourser vos dettes.

Pour l’obtenir, il suffit de diviser votre passif total par votre actif total. Un ratio faible est généralement un bon signe pour les banques. Cela indique que vos actifs sont supérieurs à votre passif.

Exemple de ratio d’endettement total

Supposons qu'une entreprise ait les données financières suivantes :

• Total de l'actif : 500 000 $
• Total du passif : 200 000 $

Calculons le ratio d'endettement total :

• Ratio d’endettement total = Total du passif / Total de l'actif
• Ratio d’endettement total = 200 000 $ / 500 000 $
• Ratio d’endettement total = 0,4 ou 40 %

Dans cet exemple, le ratio d'endettement total est de 0,4, ou 40 %, ce qui signifie que 40 % des actifs de l'entreprise sont financés par la dette. 

Ratio d’effet de levier

Le ratio d’effet de levier rapporte le montant d’actif total financé par l’entreprise au regard de chaque dollar investi par les actionnaires. Celui-ci se calcule en divisant l’actif total par les capitaux propres.

Aussi appelé rendement des capitaux propres, il sert à mesurer la rentabilité de votre entreprise vis-à-vis de l’investissement de vos créanciers.

Exemple de ratio d’effet de levier

Prenons l'exemple d'une entreprise avec les données financières suivantes :

• Actif total : 600 000 $
• Capitaux propres : 300 000 $

Calculons le ratio d’effet de levier :

• Ratio d’effet de levier = Actif total / Capitaux propres
• Ratio d’effet de levier = 600 000 $ / 300 000 $
• Ratio d’effet de levier = 2

Dans cet exemple, le ratio d’effet de levier est de 2, ce qui signifie que pour chaque dollar de capitaux propres investi par les actionnaires, l'entreprise utilise deux dollars d'actifs. 

Ratio du service de la dette

Le ratio du service de la dette (également appelé ratio de couverture du service de la dette) indique le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) qu’une entreprise génère pour chaque dollar d’intérêts et de capital payé.

Un ratio plus élevé est préférable, car il indique que votre entreprise peut facilement rembourser sa dette.

Le ratio du service de la dette est largement utilisé par les banques et les investisseurs et investisseurs pour comprendre le niveau d’endettement d’une entreprise et ses perspectives.

Exemple de ratio du service de la dette

Prenons l'exemple d'une entreprise avec les données financières suivantes pour une année donnée :

• BAIIA : 150 000 $
• Paiements totaux de service de la dette (intérêts et remboursement du capital) : 50 000 $

Calculons le ratio du service de la dette :

• Ratio du service de la dette = BAIIA / Paiements totaux de service de la dette
• Ratio du service de la dette = 150 000 $ / 50 000 $
• Ratio du service de la dette = 3

Dans cet exemple, le ratio du service de la dette est de 3. Cela signifie que l'entreprise génère trois fois le montant nécessaire pour couvrir ses paiements de dettes. 

Pièges à éviter

En utilisant les ratios financiers, certaines erreurs courantes doivent être évitées :

• Surinterprétation d'un seul ratio : S'appuyer sur un seul ratio pour prendre une décision peut mener à des conclusions erronées. Il est important de considérer un ensemble de ratios pour avoir une vue complète ;
• Ignorer le contexte de l'entreprise : Les ratios doivent toujours être analysés à la lumière du secteur d'activité spécifique de l'entreprise, de sa taille et de son stade de développement ;
• Négliger les facteurs externes : Des éléments tels que les conditions économiques générales, les changements réglementaires et les évolutions du marché peuvent influencer les ratios et doivent être pris en compte.
• Manque de consistance : Il faut utiliser des méthodes cohérentes et comparables d'une période à l'autre pour assurer une analyse précise.

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En somme, calculer les ratios de liquidité, de rentabilité et de levier financier vous permet d’avoir une meilleure vue d’ensemble sur les performances financières de votre petite ou moyenne entreprise. De cette façon, il vous sera plus facile d’établir des objectifs de croissance et de développement de votre compagnie.

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